期貨交易策略參考 期貨交易策略參考 一、蓄之既久,其發必速 如果價格連續多天在一個狹窄的幅度內昇降,在圖表上形成一幅有如建築地盤布滿地基樁的圖景,習慣上稱之為密集區,亦即專家所說的技術支持區,這個密集區一旦向上至傾向下突破,就會造成一個烈焰沖天的昇勢或水銀潟地的跌勢。參與期貨交易,一定要留意這樣的機會。 為什麼密集區的突破會有這樣強勁的沖力呢?古雲:“蓄之既久,其發必速”。好比火山,熾熱的岩漿和堅硬的地殼進行力的較量,壓抑愈久,積聚的能量越大,一已爆發,轟夭動地。在密集區形成過程中,多空交戰,爭持激烈。由於幅度狹窄,不管做多頭還是做空頭,在密集區都無利可圖,失去平倉的意義。因此,未平倉合約必定越積越多。大戶或是積極收集,或是伺機派發。密集區橫向發展,晴朗的地平線上孕育著風暴,平靜的海面下翻騰著暗流。密集區沿著時間座標拉得越長,向上或向下的爆發 力就越大。 當密集區終於打破均勢,向上沖或向下潟時,有三種力量為這個脫出盤局推波助瀾: 第一,在密集區部署己久,交易者得勢不饒人,猛加碼,乘勝追擊; 第二,在密集區形成期間堅持觀望的交易者見走勢明朗化,馬上跟風。順市而行; 第三,在密集區看錯方向的人,一部分會停損認賠,技術性買入或賣出更令突破局面火上加油。 由於三種力量的結合,致使密集區突破後的走勢具有幅度大、速度快的特點。而且這個幅度,速度與密集區在時間坐標的長度成正比。 因為密集區的醞釀需時,等候突破要有耐性。如果在密集區未知向上或向下突破時貿然入市有如賭博,拖下去又會不耐煩,覺得師老無功,到一片麻木時,忽然大市向相反方向發展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎斗,以逸待勞,下好限價指令單,突破了盤局才順勢去追。 二、成交量牽制價格走勢 供求、經濟、政治等基本因素,無疑是影響期貨價格的主因。但歸根結底,決定漲跌的力量,還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素,如果不入市行動,行情就不會狂昇:再重大的利空消息,假若沒轉化為賣壓,價格便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小,透過每日成交量和價格漲跌幅度得以反映。 量價分析,實質是動力與方向分析;成交量是動力,價格走勢是方向。 根據量價分析的一般原理,價位上昇,而成交量大增,“眾人拾柴火焰高”,表示昇勢方興未艾;價位仍昇,但成交量漸次縮小者,意味昇勢已到了“曲高和寡”的地步,這是大市回頭的先兆;反過來,價位下跌,而成交量大增,“牆倒眾人推”,顯示跌勢風雲初起;價位續跌,但成交量越縮越小,反映跌勢已差不多無入敢跟了,這是大市掉頭的信號。 走勢並沒有主觀上的頂或底。所謂頂和底,是由市場買賣活動客觀形成的。所謂底,是由交易者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創了天價而成交量又創了天量的話,說明大量交易者入市,而且強烈看好後市,“天外有天”,天價必然很快被刷新。 量價分析不能是今日與昨日的簡單對比,這樣就看不出它的延續性。必須對一周來、一個月來、三十月來的量價互動資料作詳盡評估,由量 賣房子價變動的過去看它的現在,結合它的過去和現在分析它的未來。同時要明白:成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向,而僅僅會加劇或緩和價格的上昇或下跌。由於每一筆交易包括買與賣,成交量就是買賣合約的總和。成交量大並非指買的人多或賣的人多。昇勢只是說明買方願以高價成交,跌勢只是表示賣方願以低價成交。動力與方向是兩回事,不能混淆,只有這樣,量價分析才會為我們對後市的預測帶來具建設性的啟發。 三、行情反復時的對策 期貨走勢,並非時時都是:一邊倒的大昇勢或大跌勢。介乎於一段昇勢與跌勢之間,或者兩段昇勢之間,或者兩段跌勢之間,常常會出現一段反復起落的行情。 所謂反復起落,是指價位徘徊於一個狹窄區域,接近上限就回跌,碰到下限又翻漲,來回穿梭,橫向發展。從圖形上看,頗像手風琴的琴箱,故此又稱“箱形走勢”。 反復起落產生的原因,是市場上沒有明顯的利多或利空消息,行情失去單向發展的明朗依據,無論是買家或賣家基本上下作長線投資,只做短線炒作,雙方處於拉鋸狀態,你來我往,誰也占不了上鳳。 許多交易者,習慣於單邊市的行情,一條直路走到底,遇著反復起落行情,往往被“左一已掌,右一巴掌”,打得天旋地轉,頭暈眼花。 在反復上落市中買賣的指導戰術是走短線。因為上下限之間的距離並不大,而且一到上限就掉頭向下走,一碰下限就回頭向上揚,獲利機會一縱即逝,一定要見利就收,一貪就會賠錢。 具體對策是:判斷了是一個反復上落市之後,接近下限就買入做多頭,漲到上限就平倉賣出,並反手做空頭。再跌至下限,又平倉平倉,並反轉做多頭。 這樣一種戰術,強調機動與靈活。一到上限或下限就要馬上轉向,否則就會竹籃打水一場空。故此,可以下套單,入市之後,平倉單,反轉的新單要立即下,“到時再說”是趕不及的。 在此必須指出,反復上落市是一種暫時狀態,向上突破或向下突破遲早會出現。所以,走短線時也要注意設限停損。買入之後,跌破下限就投降;賣空之後,沖過上限就認賠。 其實,最好的做法就是忍住不做。反復上落市不要做,等向上突破或向下突破才去追。問題是:你有這份耐性嗎? 四、利用技術性調整做短線 期貨市場中,再凌厲的昇勢也不可能一口氣沖上頂,再慘烈的跌勢也難一條直線落到底,中間必定要經過盤整。盤整了才能開展新一波的漲或跌。這個盤整,術語上稱之為技術性調整。 技術性調整是由三種力量造成的:一是部分有浮動利潤的交易者作獲利平倉,技術性買盤或賣盤使大市受到反方向的壓力;二是部分有浮動損失的交易者採取平均價戰術,加死碼,使走勢出現曲折;三是有人覺得“這一波已經差不多”,實行短促突擊,亦對價位有所沖擊。 技術性調整給我們提供了一個走短線的機會,通常這樣的一次調整,等於前一段昇幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住,利潤亦相當可觀。 技術性調整的出現亦是有信號可尋的。例如在上昇勢中,連續三日拉出紅線,但一根比一根短,漲幅逐日遞減;或者連漲 襯衫多日之後,來一個高開低收,拉出一根有上影線的黑線,這些搬是表明昇勢將要調整的信號。反過來,在下降勢中,連續三日拉出黑線,但一根比一根短,跌幅逐日遞減;或者連跌多日之後,來一個低開高收,拉出一根有下影線的紅線,這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。趁著昇勢出現調整時做空頭,或抓住跌勢出現反彈時做多頭,合乎順市而行的原則。甚至前一階段已捉住了昇勢或跌勢的機會,又趁調整之局反賣或反買,那就可真達到“既摘西瓜,又撿芝麻”的最理想境界了。 利用技術性調整作買賣只能做短線,絕對不能太貪,一般情況下,調整最多達到百分之五十的幅度時,就要當它結束了。因為即使是“平均價戰術”的運用者,到了這個價位,大致和局,他們都會趕緊平倉離場。你太貪不走,行情一掉頭重回大方向,就變成“貪芝麻而丟西瓜”了。 無論是漲勢過程中還是跌勢過程中的技術性調整,都不意味大方向的改變,出現調整時大市的基本因素沒有變,市場人氣在戰略上沒有變,圖表趨勢在整體上沒有變,因此調整是暫時的。拳頭往後一縮,是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術性調整做短線操作時應該清醒記得的。 五、注意單日轉向的信號 沒有只漲不跌的好市,也沒有只跌不昇的淡市。漲跌交替出現是期貨走勢的基本規律。但漲跌逆轉卻有兩類不同性質的演變: 一種是大方向的改變,大昇勢轉變為大跌勢或者大跌勢轉變為大昇勢。這種轉向,通常以雙頂或雙底、三次到頂或三次到底、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等形態為標志,屬於大動作,一般需要三個星期到一個半月左右的時間去孕育。 另一種是技術性調整,即大漲中出現小跌或者大跌中出現小漲。這種轉向,通常以一條高開低收,很多時帶有上影的黑線;或者一條低開高收,很多時帶有下影的紅線為標志,屬於小動作,在一個交易日內完成,所以稱之為單日轉向。 獲利回吐是產生單日轉向的主要原周。一個大的漲勢或大的跌勢,往往由幾個小的昇浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下,消化之後再來下一波的漲跌。在每一個小的昇浪的頂或小的跌浪的底,比較集中。 平倉性賣出或平倉性買入便造成單日轉向。 單日轉向的最特別之處,是它的開市價和收市價具有承先啟後的意義,連漲多日後再跳空開高或連跌多日後再跳空開低,是單日轉向的第一個特點。這一點對於持續多日的急促昇勢或跌勢具有延續性,可以說是“承先”。開高之後擁有浮動利潤的買家,紛紛趁高出貨套利,將市價推低,與前一段昇市方向相反,形成當日是由昇轉跌;或者開低之後擁有浮動利潤的賣家,紛紛趁低補倉平倉,把市價搶高,與前 一段跌市方向相反,形成當日是由跌轉昇。這是單日轉向的第二個特點。這一點對於接下來的幾天技術性調整的小跌或小漲具有指示性,可以說是“啟後”。 單日轉向出現後,隨之而來的調整幅度,一般相當於前一段昇幅或跌刪百分之三十至五十。相對於期貨合約保證金而言,著把握得到,利潤頗為可觀。因此,在一輪急昇或急跌之後,就要留意是否有單日轉向的跡 九份民宿象出現。在單日轉向的局面將要確定,即臨近收市時去做空頭或多頭,往往可以賺到往後數日的跌幅或昇幅。 六、把握“頭肩頂”的良機 作為漲勢與跌勢的轉折點,頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂的形成規律、形態特點及相應買賣策略,不僅可以把握重要的賣空良機,而且,在相反情況下,也可根據倒頭肩底的上昇信號,抓到明朗的多頭機會。 所謂頭肩頂是這樣形成的:承接前一階段的漲勢,走勢昇至A點開始回落;跌至B點得以站穩;又是一輪昇勢,超越A點價位,以C點為該昇浪的頂,然後又回跌,滑至與B點差不多的水平,在D點站住,又回頭向上,昇至與A點相差不大的價位,在E點止步,接著就掉頭下挫,當跌破B與D兩個低點拉成的頸線,整個下跌趨勢就形成了。這樣一幅圖形,三個高點,中間最高,恰似一個人的頭,兩側較低,好比兩個肩膀,所以按形象稱為“頭肩頂”。 第一,頭肩頂是在昇勢中產生的。當右肩未出現時,光看左肩和頭,卻是“一浪高一浪”的漲勢。即使在左肩買入,到頭頂的價位,仍是形勢大好; 第二,從頭頂回落,掉頭再上,至與左肩相近的價位後再急轉直下,右肩就成形了。這時,在一頭兩肩區域買入的合約變得無利可圖巨出現浮動損失; 第三,走勢跌破頸線時,因為整個頭肩頂是以頸線為底的,破了頸線,頭肩頂區域的所有多頭台約均被一網打盡,無一幸免。空頭乘勢落井下石,多頭紛紛停損認賠,令跌勢加劇。 一個頭肩頂的形成,是為一次大跌勢打基礎。由於一場大戰役,策划需時,一般需要一個半月左右,將近四十個交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當於由頭頂至頸線的距離。 當左肩和頭出來後,如果我們懷疑可能是一個頭肩頂,可以去做空頭。但要設限停損,昇破頭頂就投降。因為已證明是一浪高一浪的昇勢,根本不是什麼頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線時;我們亦可估計走勢會破線而搶先去賣空,但亦要設限,回頭昇破右肩的頂部就停損離場,因為發展至此,已表明走勢並非是真正的頭肩頂,只是一個引人做空頭的假動作。 這陷阱可別遇上! 七、雙頂與雙底 一個昇浪,由A點出發,漲至B點為頂峰,回頭跌至C點,卷土重來又上至B點差不多的價位D點,形成另一個頂峰,跟著就摔下來,跌破A點與C點拉成延長的“頸線”,成為一個跌勢的序幕。這種走勢形態,因為有兩個價位相近的頂,所以一般稱之為雙頂。又因其圖形與英文字母M相似,故又叫M頂。相反,在下跌勢的末期出現雙底的,就叫w底。M頂是強烈的下跌信號,w底是可靠的上昇征兆。 圖表是走勢的價位和時間的記錄。由圖表亦可以從某個側面觀察到市場人氣的消長,而已是富形象性的啟示。 為什麼說雙頂是強烈的下跌信號呢?因為當第一個頂形成而回跌的過程中,肯定是有大量賣盤進場才使行情下挫,在第一個頂的區域的買盤已被套牢。當價位回昇至和第一個頂差不多的價位時,如果市場買氣夠旺盛的話,應該就飛越頂峰,造成一浪高一浪的局面。然而,第二波的昇勢卻未能越雷池半步,大有“雲橫秦岭家何在,雪擁藍關馬不前”之嘆,急轉直下形成第二 酒店打工個頂。很明顯,這一波昇勢已是強弩之末,空軍大舉出動,狂轟濫炸;而更重要的是,原先在第一個頂附近被套牢的買家本身心有余悸,覺得第二波反彈只不過是回光返照,一見價位接近,便爭相出脫,急急如漏網之魚,因此,雙頂的形成,反映了普遍不敢看好後市的市場心理,是買家人心虛怯的表現。特別是跌破“頸線”後,整個下降走勢便可以確認。 相反的情況下,雙底就是一個上昇勢的堅實基礎。當第二個底形成時,顯示大市已找到支持點,買家放手進貨,在第一個底賣出的人以“虧少當贏”的心態急於補倉,走勢失去了“一浪低一浪”的原動力,止跌回昇理所當然。 有時雙頂雛形剛形成,行情也會有反復,掉頭再上,演變成三次叩關,如果又不破上兩次高價,便蛻變成“三次到頂”更是空頭出擊的黃金機會。但無論趁雙頂做空頭或趁雙底做多頭,都要下好停損盤,萬一風雲突變,穿頂破底就認賠,這叫“小心駛得萬年船”。 八、三次到頂與三次到底 對於期貨買賣的各種戰術,不僅要知道它的基本概念,更重要的是弄清其原理,“知其然亦知其所以然”,這樣才能得心應手,運用自如。 三次到頂不破就賣出,三次到底下穿就買入,不論在期貨市場或股票市場,都被視作經典戰術之一。究竟道理何在呢? 某種意義上,期貨價格可以說是一種“信心指數”。你在某個價位買入,意味著你對後市有信心;三次到頂後無人以更高價買入,表示對後市缺乏信心。相反地你在某個價位賣出,顯示你對後市信心不足; 三次到底後無人以更低價殺出,證明對後市恢復信心。大家信心減弱,人氣渙散,就形成跌勢;大家信心增強,人氣旺盛,就出現昇勢。 所謂三次到頂不破,是兩種力量造成的:一是頂附近的價位有強大的新單賣盤;二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉賣出,三次不破,說明在頂部的多空交戰中買方“踢到鐵板”,《左傳》的《曹劌論戰》 篇有雲:“一鼓作氣,再而衰,三而竭。”到了第三次到頂而下能越過雷池半步時,買氣已是“強弩之末,力不能透魯縞”。此消彼長,下來必是賣盤占上風。順勢而行去做空頭,正是跟強者走。反過來,三次到底不穿,是做多頭的好機會。 其次,如果出現三次到頂下破的走勢,顯然是大戶完成派發,派發就是大戶拉高市價引散戶追買,從而將自己手頭上的多頭合約轉移到散戶手上的一種手法,通常大戶都是分批出貨的,三次到頂,就是三次拉高派發,每一次到頂都是一種昇勢假局。三次到頂,大戶派發得差不多了,“頂”部已套牢一大批散戶買家。不破,就是市勢開始回頭,在頂部買進的人注定要虧損,這個時機賣出,可謂墻倒眾人推,事半功倍。相反地,三次到底下穿,往往是大戶欲揚先抑,壓市吸納的手法,所以要跟風買入。 俗語說:“不怕一萬,最怕萬一”。由於三次到頂與三次到底的信號太明顯,散戶深信不疑。特殊情況下大戶亦會故意引人上鉤,待散戶狂沽之後回頭直上,或趁小戶買齊之後急轉直下。所以三次到頂不破做空頭或三次到底不穿做多頭之際,都要在第一時間設限價指令單停損,萬一破頂穿底就認賠,這樣便高枕無憂了。 九、大 建築設計圓頂和大圓底 大圓頂和大圓底屬於漸變的和慢性的大市轉向信號。圓頂的形態是:在一輪大昇勢之後,行情進入膠著狀態,每天波幅很少,先逐日向上蠕動,再逐日向下蠕動,在日線圖上恰好構成一條拋物線,然後開始一段跌勢。相反,圓底的形態是:在一輪大跌勢之後,走勢陷入牛皮局面,每天的波動不大,先逐日向下蠕動,再逐日向上蠕動,在日線圖上正巧形成一個鍋底的形狀,接著會出現一段昇勢。 在各種轉勢的圖形中,大圓頂和大圓底是醞釀時間最長的形態,一般耗時兩三個月之久,是個慢動作。 原因是這樣的: 第一、在醞釀期間,支配性的供求:經濟、政治、人為因素並沒有明顯的重大變化,更缺乏突發消息入市。“物極必反”、“否極泰來”的周期性預期心理占了主導作用。 第二、在圓頂和圓底形成過程中,每日成交量及未平倉合約顯著減少;買賣雙方也意興闌珊,所以轉市的節奏、步伐相對顯得緩慢。 第二、大戶在圓頂醞釀時的出貨和在圓底成型過程中的吸納,帶有“小量、多批、持續”的特點,造成由量變到質變,表現出循序漸進、潛移默化的軌跡。 雖然圓頂和圓底的形成曠日持久,但在技術分析層面看,這種形態比較可靠,不容易是個假動作。 十、參考趨勢線買賣 古雲:“工欲善其事,必先利其器”。在買賣期貨時,利用圖表作參考,有助於我們感性地了解過去走勢的“來龍”,從而理性地預測後市走勢的“去脈”。 趨勢線是被交易者廣泛使用的一種圖表分析工具。雖然簡單,但有其實用價值。趨勢線的概念是:在一 個上昇走勢中,把兩個或兩個以上昇浪的“底”連成一線,加以延長,就是上昇趨勢線;在一個下降走勢中,把兩個或兩個以上的廠跌浪的“頂”連成一線,加以延長,這就是下降趨勢線。 趨勢線的理論是:如果大勢軌跡仍在上昇趨勢線之上運行,多頭合約仍然可以持有;如果跌破上昇趨勢線,就視為轉勢,要改為作空頭。反過來,如果大勢軌跡仍在下跌趨勢線之下游離,空頭合約依舊可以保留;如果價格穿越下降趨勢線,即是買入信號,要改為作多頭。 期貨市場的價格趨勢,由買賣雙方力量較量所決定。圖表,其實是一份戰況記錄。買家力量占上風,圖表就是一浪高一浪;賣家占了壓倒優勢,圖表就畫出一浪低一浪。上昇趨勢線以上的“走廊”,恰恰是“一浪高過一浪”的慣性運動方向;下降趨勢線以下的“通道”,正好是“一浪低一浪”的根性運動路徑。假如果走勢跌破了上昇趨勢線,說明買氣已由盛轉衰,“一浪高一浪”的慣性已遭扭轉,所以成為出貨信號;相反,如果走勢沖破了下降趨勢線,證明賣壓已由強變弱,“一浪低一浪”的軌跡發生逆轉,因此成為入貨信號。 但是,依據趨勢線的信號買或賣實在太簡單。因為把兩三個浪“底”或“頂”拉出一條上昇趨勢線或下降趨勢線,是很淺顯、很容易的事。太容易的東西不會有太高的回報率。而且參考趨勢線買賣的多數是初入市者,因此,市場大戶最喜歡把趨勢線的迷信者當獵物,有意破一破線,設個圖表陷阱讓你踩,然後又回頭,把你殺個莫名其妙,虧了也不知是怎麼回事,所以,就算圖表沖破了下降趨勢線或 信用貸款跌破了上昇趨勢線,你也要綜合當時的供求、經濟、政治等因素,看看基本面是否真的利多或利空,這樣,才不容易被“假動作”騙倒。如果基本因素和其他技術指標(例如強弱指數、量價分析、波浪理論等)都和趨勢線吻合,就不妨“強棒出擊”。 十一、圖是死的人是活的 按圖索驥式測市的人往往覺得奇怪:有時明明跌破了頭肩頂的頸線,照圖表信號應該是下跌的,行情反而向上回昇;有時明明強弱指數降至10,按RS1公式推算是大大超賣,該反彈的,行情卻繼續下潟。虧損之余大呼不值:“有沒有搞錯?” 這些人忘記一個重要差異:圖表是死的,人是活的;理論是靜的,人是動的。 這些人忽略了一個基本事實:市場活動是由不同看法、不同實力、不同性格、不同作風、不同動機、不同文化……的人所構成,而每個人的思想是那麼復雜,情緒是那麼難以捉摸,想要所有的交易者按照某種圖表、某種公式統一行動,簡直是天方夜譚! 假設某一天,全世界期市的交易者忽然之間不約而同信奉了某種圖表理論,一個下跌信號呈現,每一個人都異口同聲叫“賣出”,整個市場沒有一個人買入,行情只好在沒有一手單成交情況下“無量下跌”,空喊至某個價位,圖表又呈現“止跌”信號,全市又轉為個個叫“買入”,沒有一個人“賣出”,行情又變為“無量上昇”……想一想,這是多麼荒謬的情景! 如果有一種圖表、理論絕對正確,市場就會馬上失去它的機能和生命力。換句話說,生氣勃勃的市場活動,恰恰是在各種分析工具時而正確,時而錯誤的環境中得以不斷的延續。人本身受時間、空間的局限,人們創立的各種流派的測市理論,當然也會受時間、空間的局限。即使我們對某種測市理論的研究累積了一定心得,有所斬獲,也要清醒地認識到,我們對走勢的駕馭只是部分正確、一時正確;假若以為自己從此全部正確、永遠正確,甚至跨言包賺,那麼,肯定要受到市場“無形之手”的懲罰! 期貨買賣講究靈活。各種測市理論只是我們的工具,如果拜倒在某種理論面前,明明是工具的主人,反而淪為工具的奴隸。 十二、可以參考不能迷信 投資期貨買賣,當然要認識市場。對市場的分析工具五花八門:從K線圖、直線圖到趨勢線、移動平均線,從頭肩頂、阻力線到倒頭肩底、支持點,從量價分析到RSI的應用,從波浪理論、黃金分割律到隨機指標等等,我們都可以學習、可以探討,但一句活:可以參考,不可迷信。 任何測市理論都是人創立的。一定的觀點來自一定的角度,“橫看成岭側成峰,遠近高低各不同”。沒有一種分析工具可以涵益一切,任何測市理論都有它的死角。測市工具總有它的局限性、相對性,不可能絕對準確,次次靈驗。 很多人都推崇強弱指標RSI理論。一次美國芝加哥木材期貨跌至接近10 的區域,按照“到80就是超買,到20就是超賣”的說法,交易者紛紛入市作多頭,趁低買入。結果,不單理論預期中的反彈沒有出現,木材期貨反而由所謂超賣區再往下跌去相當於其總值三分之一的價格,所有多頭慘遭損失。這何止是多頭交易者的慘敗,簡直就是RSI理論本身的滑鐵盧! 毫無疑問,所有的分析理論,都可以在以往的走 西裝外套勢圖中找到證明自己靈驗的一段;同樣毫無疑問的是:所有分析理論都不可能在以往的走勢圖中找到證明自己靈驗的“全程”。 總之,對各種測市理淪,不能死抱教條,按圖索驥。更不宜自命得道,走火入魔。 十三、不能盲從專家意見 本來每個人都有自己的大腦,可是一些人卻唯專家馬首是瞻。專家評論看好,他們就紛紛買入;專家意見看淡,他們就急急賣出。人雲亦雲,亦步亦趨。這是不太明智的法。 誠然,被認為是專家的人,或是有高深的學問造詣,或是有靈通的市場消息,或是有豐富的實戰經驗,或是身居金融機構要職。他們對市場的認識,無疑比較深刻;對走勢的分析,確實比較中肯;對策略的應用,當然比較熟練。但“智者千慮,必有一失”,專家亦受時空局限,難免會跌破眼鏡。專家的預測不會次次準確,專家的操作不會次次賺錢。假若專家包賺,他早已成為全世界最富有的人,哪還有什麼閑情逸致來對你講行情、寫評論、當專家呢! 期貨市場不是漲就是跌,做下去不是賺就是虧。如果單以買賣結果來衡量,可以說只有贏家和輸家,而沒有專家。專家與贏家之間並非一定畫等號。相反,如果有人以專家自居,主觀過強,背上包賺的包袱,就算他曾經是“過五關,斬六將”的贏家,亦難免有一日成為“敗走麥城”的輸家! 對專家,權威的意見應該重視,但卻不能盲從。有沒有想過“萬一錯了怎麼辦”,並擬好預防措施,這是重視抑或盲從的分水岭。沒有理由認為專家的意見一定“句句是真理,一句頂一萬句”。因此,你盲從虧了錢不必怨專家,只能怪自己! 十四、吃一虧要長一智 每個人都會在期貨買賣中犯錯誤。百戰百勝的神話是不存在的,次次靈驗的韜略是沒有的。聰明的人,犯過錯誤懂得檢討,吸取教訓,以後避免再犯,即使再犯,後果也不會像以前那麼嚴重;愚蠢的人,犯了錯誤不去反省,毫無長進,一再重蹈覆轍,直到虧光為止。在某種意義上,交易者在期貨市場究竟最終是站到勝利者的行列,抑或歸入失敗者的隊伍,關鍵在於能否做到“吃一虧,長一智”。 漲與跌、盈與虧是期貨交易永恆的主題。由於影響期貨上漲下跌的供求、經濟、政治與人為等因素錯綜復雜、變幻無窮,既有可探之路向,也有不測之風雲。加上任何交易者的認識都要受時間、空間的條件 約制,無論行情分析還是資金運用方面都難免時有錯失,一點虧都不吃是辦不到的。參與期貨投資,本身就應有吃虧的心理準備。 但是,任何一次吃虧總有它的原因。沒有無緣無故的賺,也沒有無緣無故的虧。是盲目追市嗎?是逆市而行嗎?是不利時去拖嗎?是貪小利、打亂仗嗎?是孤注一擲嗎?是踩中圖表陷阱嗎?是突發消息令形勢逆轉嗎?……等等,一定是事出有因,絕不會是無風起浪。做了一次虧本買賣之後,等於交了學費,交了學費就得學到點東西。作總結時,不要有“虧了就虧了,還有什麼好講”的消極情緒。要認真回顧一下虧損的操作過程及其問的行情變化,反復思考“為什麼虧?錯在那裡?”知其然而知其所以然。然後再琢磨一下:“下次碰到類似情況怎麼辦”?擬好對策。以後若變得聰明一點,學費就不致於白繳了。 當然,“世事如棋局局新” 西裝外套,吸取教訓不能就事論事。要從觀念上、原則上、策略上去檢討、從中找出帶規律性的東西,這樣才能真正收到效益。比如這次跌破阻力線你仍然持有多頭吃了虧,下次跌破阻力線你自以為已“長一智”急急忙忙去做空頭,準知是“假動作”又回頭大漲,令你再吃一虧都會有的。 所謂“兵不厭詐”,虛虛實實,虛則實之,實則虛之。世間的事物是復雜的,我們的頭腦也得復雜些才可以應付。 另外,“吃一虧、長一智”並不等於吃過虧以後就不用再吃,吃虧的機會率沒有可能等於零。但是,這次事先沒有下停損單虧了40元價位,領會了“不怕錯,最怕拖”和“要在第一時間下停損單”的道理後,下次風雲突變只虧了15元價位。上次吃大虧,這次曆史重演只吃小虧,誰說不是已“長一智”? 十五、關鍵在於自律 很多期貨投資策略的原則,如:要順勢而行,不要逆勢買賣;不怕錯,最怕拖;要摘西瓜,不要貪芝麻;要兵分漸進,不要孤注一擲……等等,包括祕訣五十條、制勝一百招之類,相信交易者都耳熟能詳。不少人還背得滾瓜爛熟。但是,實際上又是怎麼一回事呢?多數人虧錢的“戰果”作了最好的解答。原因在於:許多人對策略原則講起來令人點頭,做起來使人搖頭,也就是講得到,做不到。 顯而易見,在期貨市場的成敗,不在於你信奉哪些原則,而在於你是否言行一致,貫徹始終。即關鍵在於自律。就以不怕錯、最怕拖的原則來說,因為行情不是漲就是跌,機會是一半對一半,十次買賣算有五次虧、五次賺吧,如果能夠狠下決心,毫不手軟,虧的五次每次都是虧一點點就“壯士斷腕”,相信綜合計算賺多虧少並非難事。 為什麼這麼多人缺乏自律工夫呢? 第一,是僥幸心理作怪。比如做了多頭,行情逆轉向下,心理老是想著,“不要緊,很快就會止跌回昇。”不斷安慰自己,以“希望”代替事實,把“不拖”的原則置之腦後了。 第二,是主觀太強壞了事。去買時心想一定漲,去賣時認定一定跌。絲毫沒有想到“萬一看錯怎麼辦”,既然主觀認為“一定”,當然資金分配時就孤注一擲,將“分兵漸進”的策略忘得一幹二凈。 第三,是惰性作風造成。明知停損認賠單子要在第一時間下,卻懶於馬上處理,抱著“到時再說”、 “看看也不遲”的心態,往往行情風雲突變,自己就措手不及,什麼原則都用不上了。 所謂自律,說到底,就是要克服僥幸思想、扭轉太強的主觀、破除惰性作風,市場是無情的,不自律付出的代價是慘重的,既然我們處理任何事務,錯是一定有的,那麼,加強自律,不折不扣貫徹到底,老老實實地遵照我們所領會的原則去做,錯誤便可以少犯些,犯小些。戰國時代有個趙括,“紙上談兵”,理論精明,實踐糊塗,結果喪師失地,我們千萬不要學他! 操盤紀律的心理鍛鍊 交易,就像演出一場舞台劇。 演員平時必須不斷訓練各種演藝技能。上台表演時,則必須要嚴格遵守劇本的規劃,才能夠成功一場完美的演出。 編寫交易計劃就像是編寫劇本一樣,看盤的交易技巧和操作策略,這些都是要靠平時的磨練,才能夠鍛鍊出一身演技,準備上舞台演出。 但是,實際上了舞台之後,要贏得一場掌聲熱烈的喝采,靠得卻是鋼般堅強的操作 設計裝潢紀律,以及柔軟似水的藝術靈感。 畢竟,操作不是科學,而是紀律和藝術。 交易計劃就像一個好的劇本,必須事先安排演員進場的次序,退場的時機,以及中間的休息時段,騰出更換場景與穿扮劇裝的時間。 一。進場的次序 1。要為自己設計一套觸發〔trigger〕的機制。您可以採用趨勢訊號,或採用支撐壓力關卡,來為自己設計這套機制。 所謂觸發機制,就是最佳進場時點。 例如, 趨勢強烈的時候,只要漲跌趨訊號出現,就是進場時機。 趨勢不明朗的時候,只要碰觸壓力關卡,就放空。碰觸支撐關卡,就買進。 2。或者,您的個性不適合激烈運動,您也可以設計比較緩和的試單制度。採取逐漸加碼的方式建立部位。 例如, 趨勢強烈的時候,您可以使用較少的單量做試單動作。或採取方向性價差部位進場。等到趨勢更明朗時,再增加正確方向的買進履約價位。 總之,進場之前需要耐心等待最佳時機,取與不取〔建立部位〕之間,絕對不能夠猶豫。 二。退場的時機 不管是獲利出場,或是停損出場,動作都要乾淨利落,不可以拖泥帶水。 停損認賠這個動作,只有曾經經過嚴格訓練的交易員〔trader〕,才能夠做得很漂亮。 正如舞台上的演出,演員即使沒有按照劇本演出,也必須硬著頭皮演完。唸錯台詞也不能夠重新再唸一次,一切只能夠一氣呵成演出。 認賠停損的動作,就像演員的演技一樣。愈磨練愈出色。--演技是老演員繼續存在舞台上的本錢。 三。部位調整動作盡量減少,寧可換一個場景,重新出發。 所謂,歹戲拖坪〔台語〕,不好的劇本就要丟掉。換個場景重新演出,收視率才會提高。 不論是期貨的延展倉期,或是選擇權的動態或靜態調整,都必須是在計劃範圍之內,不可以節外生枝。 例如, 選擇權部位,經過部位調整之後,風險係數已經降至接近0,但是獲利係數也接近0,就乾脆放任不管,再多的調整,只是增加手續成本。 例如, 期貨部位,既然已經設好停損點。就按照原來計劃認賠出場。再多的轉倉或攤平加碼,只是增加被margin call的機會。 四。結論 不論是觸發式進場,或是觸及支撐壓力關卡進場,都必須要耐心等待進場時機的來臨。取與不取,要決斷明快。猶豫不決,會喪失良機。 停損出場要捨得。要有壯士斷腕的決心,忍心拋棄一切,寧可下次上場粉末登場,決不可戀糮。捨要捨得乾脆俐落,不可拖泥帶水。 舊的交易計劃結束,與新的交易計劃開始。兩者之間,必須經過一段評估期間。〔更換場景〕 兩次交易之間,絕對沒有任何相關性。每次作戰,應付的都是新的敵人。獨立自主的作戰精神,絕對不可以喪失。 換言之,兩筆交易必須彼此互相獨立。 不要讓上一次的交易成敗,影響下一次的交易心情。 總而言之, 不該取則勿取,該取則勿猶豫。這是耐心的表現。〔建立部位〕 該捨則務必捨之,切忌猶豫不決。這是忍心的表現。〔停損平倉〕 取捨之間,一定要乾淨俐落的鞠躬下臺。千萬不可以拖泥帶水。至少留給自己一個自我評估的時間。讓心情鬆懈一下,再重新投入新的舞台。〔爛部位不要調整〕。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 信用卡代償  .
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